Justin Playfair, un ex-juge qui, depuis la mort de sa femme, a peu à peu sombré dans la folie, jusqu'à se prendre pour le célèbre Sherlock Holmes. Il justifie sa conviction d'autant mieux que sa psychiatre se nomme.... Mildred Watson.
Persuadé qu'elle peut ramener cet homme à la raison, le docteur Watson va suivre Justin dans son "enquête" contre Moriarty. Peu à peu, la frontière entre fantasmes et réalité se trouble, d'autant plus que Justin fait preuve de la même intelligence, sensibilité et logique que Sherlock Holmes. Quant à l'existence de Moriarty... elle devient de plus en plus précise. Où est la vérité ? Où est la folie ?